合生元收购案近期闹的是风风火火，这也算是仅今年国内乳企收购案中影响比较大的一例，但是因受不明原因的影响，合生元收购事宜出现了暂停，有消息称将目标指向南山奶粉。

合生元国际控股有限公司在香港联合交易所暂停买卖，原因是将发布有关本建议收购事项的内幕消息。此前有报道称合生元计划收购湖南老牌奶粉南山。南山奶粉生产商湖南亚华乳业控股有限公司，是中信资本全资控股的企业，去年曾因黄曲霉素问题被责令停产整顿。

腾讯财经就收购消息询问合生元及亚华乳业，双方均不置可否，仅表示“不清楚此事”。尽管收购符合目前工信部力推的婴幼儿乳粉企业兼并重组，但这桩交易不太为业界看好，有乳品企业负责人对腾讯财经表示，这桩“政治性收购”没有任何商业或资源价值。

广州合生元生物制品有限公司成立于1999年，1年后合生元品牌问世。2002年，它与法国拉曼公司达成战略合作伙伴关系，在中国以合生元品牌经营益生菌产品。2008年，合生元开始涉足高端婴幼儿配方奶粉领域。2010年12月，合生元国际控股于香港上市。

合生元在高端奶粉市场的发展堪称飞速，期间也伴随着对其真假洋品牌身份的诸多质疑。

一份奶粉调查报告显示，在国内超高端奶粉市场，2011年合生元的市场占有率达到近38%；2012年下降到28%。超高端奶粉是指每900克平均零售价格在300元以上的产品。合生元奶粉产品是由法国和丹麦原装进口，2012年产品的毛利率达到66%，终端均价为345元，远高于其他进口奶粉。

不过，对经销商价格的控制给合生元招来了天价罚单。今年8月，合生元因违反《反垄断法》被发改委处以1.629亿元罚款，这占它上半年利润的55%。合生元上半年收入同比上涨51%，达到20.6亿元。

传将被合生元迎娶的南山奶粉，诞生于1979年。目前，南山奶粉生产者湖南亚华乳业由中信资本全资控股业，主要生产南山和倍慧两大品牌的乳制品。去年，这家老牌区域乳企遭遇严重质量问题：2012年7月，广州市工商局披露了该公司生产5批次奶粉黄曲霉素M1含量不合格，31吨奶粉被全部下架、销毁，亚华乳业被责令停业整顿。除了这一安全事件，亚华乳业在2008年三聚氰胺事件后，一直未恢复元气、业绩低迷。

合生元与南山联姻的传闻背后，是国内乳企兼并重组大幕已开启。

2013年6月，由工信部牵头召集国内127家婴幼儿奶粉生产企业安排部署相关工作，提出优势企业要实施强强联合、兼并重组，提高产业集中度。兼并重组的第一阶段目标是培育10家年销售收入超过20亿元的大型企业。

对于这桩潜在的收购，有乳企负责人表示不认同，“南山没有奶业资源(南山牧场规模小、单产低)、没有规模制造能力、没有市场地位，为什么要并购?政治地位。”他分析，合生元迎娶南山的原因在于其此前完全依靠国外贴牌代工，面对乳业新政有压力。

本月中旬公布的《婴幼儿配方乳粉生产许可审查细则(2013版)》规定，主要原料为生牛乳的，其生牛乳应全部来自企业自建自控的奶源基地，并逐步做到生牛乳来自企业全资或控股建设的养殖场；主要原料为全脂、脱脂乳粉的，企业应对其原料质量采取严格的控制措施，应建立原料供应商审核制度，原料供应商相对固定并定期进行审核评估。

乳企间的相互并购，直接影响的就是小型的地方乳企，这将会使他们受到灭顶之灾。

（编辑：海贼王）